分類彙整: 治國

作經濟情勢分析時

總是習慣性忽略機會成本的概念

因為會計或財務報表分析

就只討論會計成本

但經濟成本卻是兩者之和

若忽略機會成本

就會產生缺口

看不見的缺口

又稱為影子缺口或隱形缺口

缺口若日益擴大

形成一條鴻溝

就會引發金融危機

現在最流行的QE

央行印鈔入市

即所謂債市

資金洶湧而至

造成債券價格上揚

犧牲原本想買債券的投資大眾

必須以較高金額買入等量債券

這

就是被忽略的機會成本

而忽略的後果

往往就埋下危機的種子

前面提到

投資大眾以下 閱讀全文 →

自從油價及大宗原物料落底後

全球市場需求一整個不舉

苦幹實幹的實業家心想

老子拚了命的加班趕工

結果卻落了個生產過剩虧蝕老本

深受打擊之下

終於乏了

懶了

也賊了

眼看人家西裝革履的金融圈

一秒鐘幾個億上下

玩槓桿可以小博大

動動滑鼠按按鍵盤即可輕鬆入帳

從前拚死拚活簡直是傻逼到人神共憤

過去拚一年賺的

比不上現在贏一個月的零頭

於是乎從高科技及生技業

到保守傳統產業

業內難賺

都在拚業外收入

連蘋果都在買公司債

台灣有錢人都在玩人民幣TRF

企業都在搞庫 閱讀全文 →

事情果真不是懶人所想的這般單純

QE的錢不都投入債市這個無底洞了嗎

稱作無底洞

是因為直接融通

不像間接融通受存款準備率所控制

會收斂在一定的乘數內

直接融通是央行買了一兆美元債券

而賣出債券的機構

假設不會將資金外溢至其他市場

只會將取得的一兆再買入同級或次一級的債券

另一個賣出債券的機構又因此取得一兆

假設不變

又再投入債市

又有另一機構取得一兆

再次投入債市

如此循環

會是發散級數

不會收斂

只要有債可買

或是資金不外溢至其他投資市場

債市理論上可以無限擴展 閱讀全文 →

關於假鈔問題

網路上是這樣說的

有家雜貨店

來了一位顧客

買了一樣商品

定價為21元

而進貨成本是18元

顧客拿了張100元鈔票讓老闆找

老闆剛好也沒零錢

於是乎向隔壁麵店老闆換零錢

找了79元給顧客

銀貨兩訖

過了一個月

隔壁麵老闆說當初換的100元鈔票是假的

有監視器為證

(假設確實是假鈔)

雜貨店老闆只好自認倒楣

拿了張100元真鈔給麵老闆

試問

雜貨店老闆共損失多少錢————— 閱讀全文 →

以債券市場為例

每年違約率假設是2.5%

意思是

每年會有2.5%的假鈔被發現

但沒人會獲得賠償

這似乎對經濟損傷不大

如果真相是

垃圾債市場越來越大

也就是準假鈔越來越多

違約率會因為分母變大而下降

這就粉飾了假鈔的嚴重性及真實性

甚至是政府利用公權力

迫使銀行或投資機構不斷購入垃圾債

或是提供貸款資金

讓垃圾債不致違約

而變成假鈔

所以才使得違約率維持在低檔

關鍵是

假鈔一直都在

只是在未爆發違約之前

會以準假鈔的形式在市面流通

早晚還是會被發現

如果 閱讀全文 →