軟膠囊

不少人愛玩疊疊樂

而有一種刺激的玩法

就是允許直放

一般都是橫放

直放的風險頗高

考驗著玩家的穩定度及技巧

很快的

因為可以直放

所以高度會迅速上升

久而久之

大家便愛上也習慣了這樣的玩法

除了場面壯觀

勝負更可以快速分曉

沒錯

這就是全球經濟現況

實體商品就是橫放的積木

金融商品就是直放的積木

高度意味著GDP

很明顯

現代的GDP是被直放的積木所撐高的

玩法是

當大量金融商品被橫空創造出來

就會多出許多只能直放的積木

被不斷的堆高

造就高度經濟的壯觀榮景

而何時需要抽掉積木

就是當違約發生或是作空時

就意味著積木被抽掉

零八年金融海嘯就是大量積木被抽掉

聯準會卻作弊

以量化寬鬆的錢去彌補虧空

或是買那些不良資產

意味著把原本被抽掉的大量積木

硬是塞了大部分回去

以維持整個遊戲結構不墜

但量化寬鬆的錢實在太多

除了填補抽掉的縫隙外

又橫空創造了更多直放積木

經濟高度又回來了

而且原本只敢玩橫放的實業家

卻也開始不甘寂寞與無趣

把獲利而生的橫放積木

改成直放玩法

甚至是抽掉原本橫放積木

改玩直放

橫放的積木原本是遊戲結構的堅實基礎

基礎卻開始萎縮

直放的積木累積數量已經是

橫放的數十倍甚至是數百倍之譜—————

造成整個遊戲結構異常龐大且複雜

複雜到根本無法分析抽掉某一根

或是放上某一根

會對結構安全造成甚麼樣的影響

風險高到一有風吹微震

就可能引起崩塌

意味著對系統性風險極為敏感而脆弱

所以當違約率或是放空勢力還在少數

意味著被抽掉的積木為數不多

感覺上結構似乎還算穩固

只能說憑感覺

但系統性風險的敏感度更高

但偏偏各國卻火上加油的量化寬鬆

除了把一些縫隙塞回去

仍不免會創造直放積木

讓整體高度不斷上升

也隱含著風險係數越來越高

作空勢力這時要是落井下石

還在偷抽積木

恐怕會危及遊戲結構

各國為了因應

好像也只能不斷量化寬鬆

不斷填補空隙

兼創造直放積木

結構不斷擴大

複雜程度不斷提升

降低風險的同時

卻也不斷加高風險

名符其實的兩面刃

由於資訊的不透明

一般人很難一窺遊戲結構全貌

只怕情況極度不樂觀

縫隙多如經緯萬端

只能顧此失彼

端視彌補縫隙的速度

能否趕上被抽掉的速度

與時間賽跑

壓力異常之高

在資訊不透明又非神的現實下

沒人能預測何時崩塌

只能說是時間遲早問題

動靜之間

或是風吹微震

終究會灰飛煙滅

這時談調結構

意味著這邊抽幾根

那邊塞幾根

在風險係數極高的現在

這麼做無疑玩火兼走鋼絲

問題是還沒有任何經驗

所以

還是能多塞回幾根

算幾根

別瞎攪和

背上弄垮遊戲的罵名

真正的罪魁禍首

是發明直放玩法的牛仔探險者們

似乎太誇獎了

應該稱之為

軟膠囊

懂台語的人

會懂的…